机构蜂拥调研，电力设备成5月最“吸金”赛道
Wind统计显现，仅5月前24天，申万电力设备板块已有42家公司接待机构调研，热度居全市场前三。储能、充电桩、变压器、电网设备及HVDC、液冷兼容电源等细分方向被反复追问，背后主线直指AI数据中心（AIDC）带来的增量订单。
“算力-电力”鸿沟倒逼技术换轨
中国商业经济学会数字经济专委会智库专家李锦堤指出，大模型训练与推理对供电稳定性、功率密度、能效比提出极限挑战，传统PUE 1.5以上方案已难落地。高压直流（HVDC）、固态变压器（SST）、液冷供电系统成为智算中心的新“三件宝”，谁能率先量产，谁就能分享千亿级红利。
盛弘股份：AIDC事业部跑出加速度
5月，盛弘股份接待99家机构，其中不乏易方达、华夏等头部公募。公司透露，2025年下半年组建的AIDC事业部已推出从电网到芯片的全链路电源方案，覆盖10kV到48V全电压等级，配合液冷CDU，单机柜功率可支撑120kW，为GPU集群“极速充电”。
欧陆通：高功率服务器电源火力全开
主营开关电源的欧陆通当月迎50家机构调研。公司展示5.5kW—110kW全系列服务器电源，采用第三代半导体+高压直流输入，转换效率高达97.5%，兼容浸没式液冷，已批量导入北美云厂商测试榜单。
海外需求共振，出口比例成新“胜负手”
微软、谷歌、Meta、亚马逊2026Q1资本开支合计1288亿美元，同比激增81%。欧美老旧电网叠加AIDC扩容，催生变压器、GIS、复合绝缘子需求。神马电力2025年境外收入同比增41.42%，毛利率提升3.4个百分点，公司预计海外收入占比将突破55%。
资本逻辑：抢占AI算力的“卖水人”
奕丰基金投资经理李净表示，AIDC机柜功率向百千瓦跃迁，供配电系统需全面重塑。机构密集调研，实质是在AI算力爆发前夜锁定上游“卖水”赛道，电力设备龙头有望复制光模块的戴维斯双击。
业内普遍判断，2026—2028年全球AIDC电力基础设施年均复合增速将超35%，国产电力设备厂商携成本+服务优势出海，板块高景气度有望延续。