核心要点
历经两年残酷洗牌，中国锂电产业再度按下“扩张键”。不同的是，本轮扩产更聚焦高端产能与稀缺资源，动力+储能双引擎需求成为最强底气。
头部公司密集加码
5月下旬，A股公告栏被锂电项目刷屏：璞泰来豪掷56亿元新建72亿㎡基膜产能，锁定大客户供应；德方纳米两日内宣布两大磷酸盐材料基地，合计投资87亿元；中矿资源定增52亿元，海外锂矿与稀散金属并举。新宙邦、兴发集团亦同步加码电解质与磷酸铁锂。短短月余，披露规模已超200亿元，覆盖锂盐、正极、隔膜、电解液全链条。
供需天平悄然回摆
“上一轮全民扩产导致低端产能过剩，如今供需缺口转向高端。”深圳诚诺资产基金经理余海华指出，成本中枢趋稳、碳酸锂价格回弹至20万元/吨，叠加储能订单排产已到2027年，企业扩产决策趋于理性，不再“拍脑袋”。
需求端“双轮”提速
高工产研数据显示，全球储能市场正由政策驱动转为刚需驱动：美国AI数据中心配套储能爆发、欧洲能源自主诉求升温、中国容量电价补贴落地，推动储能电芯产能利用率维持90%以上。动力电池方面，东吴证券预测2026年全球装机量同比增速仍达23%，海外渗透率提升与国内单车电量升级提供长坡厚雪。
技术迭代打开新空间
固态电池、高镍三元、磷酸锰铁锂等路线商业化加速，对高端基膜、低杂质锂盐提出更高要求。排排网研究员隋东认为，具备技术领先、成本曲线左侧优势的头部企业，将在未来2—3年锂电主流地位稳固期内享受溢价，中低端产能则面临二次出清。
结语
从盲目追风到精准卡位，锂电产业第二轮扩产潮更像一场“结构化升级”。在AI终端、全球储能爆发与技术迭代的共振下，拥有稀缺资源+高端产能的企业有望率先穿越周期，迎接下一轮需求浪潮。